【產(chǎn)通社，12月6日】美林證券（Merrill Lynch）半導體首席分析師何浩銘(Daniel Heyler)指出，半導體產(chǎn)業(yè)目前仍在向下循環(huán)的階段，投資價值極不吸引人，雖然有68%的個股被評為表現(xiàn)劣于大盤，市場上也傳出明年第2季就有希望反彈的聲音，但恐怕是過度樂觀了。

何浩銘指出，雖然各廠商目前都在進行清庫存的動作，但是效果卻是微乎其微，目前的庫存水位仍是6年以來的新高，而需求卻比2001年科技泡沫時更糟，若希望產(chǎn)業(yè)景氣在明年第2季回溫，則還必須具備以下3項條件：
（1）邏輯IC的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)需從今年第3季的70天降至55天；
（2）下游廠商的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)則必須降至5-10天；
（3）終端需求必須在明年4月以前回復信心。

由于半導體產(chǎn)業(yè)需求持續(xù)疲弱，加上廠商第4季的營收和獲利普遍達不到預期，清庫存的動作又沒有進展，美林調(diào)降了明年晶圓和封測族群的營收預期，分別由衰退23%和13%降至衰退29%和27%。此外，美林也將邏輯IC的需求由負成長8%，調(diào)降至負成長14%，明年則從-11%降至-16%。

整體而言，明年半導體上市公司勢必走向衰退。